Российские власти забеспокоились из-за низкой инфляции

Стагнация спроса и отражающая ее низкая инфляция были признаны важной проблемой российской экономики на совещании у президента России Владимира Путина, рассказали «Ведомостям» близкие к правительству источники.

Пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков подтвердил газете, что эти темы обсуждались. Он признал, что и в администрации президента считают стагнацию проблемой.

С сентября 2022 г. цены в России росли заметно ниже 3%, а контрольно-кассовая техника зафиксировала спад спроса в реальном выражении, рассказал на совещании министр экономического развития Максим Решетников. Ключевой задачей на 2023 г. он назвал восстановление спроса и возвращение инфляции к целевым показателям. В макропрогнозе Минэкономразвития на 2023 г. таргет установлен на уровне 5,5%, а целевой диапазон ЦБ — 5–7%. Путин на совещании поручил обеспечить сбалансированное развитие в соответствии с прогнозом ЦБ.

Любое значительное отклонение инфляции от целевого ориентира приводит к негативным последствиям в экономике, заявил изданию близкий к администрации президента источник. Хуже, если показатель оказывается ниже таргета: слишком медленный рост цен ведет к падению производства, безработице и снижению доходов населения. Если рост цен отклонится от нижней границы диапазона, компании недополучат прибыль, поскольку индексированные под прогноз ЦБ тарифы съедят часть их рентабельности, добавил он.

Министр финансов Антон Силуанов назвал одной из причин стагнации спроса низкий аппетит банков к риску, рассказали источники «Ведомостей». Вклады и остатки на счетах в банках растут быстрее, чем выдача кредитов, зато банки к концу года смогли сократить убытки.

Главный аналитик Совкомбанка Наталья Ващелюк отмечает, что обычно росту спроса на кредиты способствует более высокий уровень определенности в экономике: «Чем выше определенность по поводу будущих доходов и занятости, тем увереннее принимаются решения об автокредите или ипотеке». Компании также будут более точно оценивать уровень процентных ставок, доходов, расходов и прибыли от реализации проекта и принимать решение о получении займа, объясняет она.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина принципиально не возражала, что стагнация спроса — серьезная проблема. Но отметила, что нужно оценить эффективность инвестиций, а уже потом инвестировать в проекты. Она видит перекос в сторону инфраструктурных инвестиций, а приоритетом, по ее мнению, должны стать технологические проекты — в первую очередь импортозамещающие.

В I квартале 2023 г. инфляция может составить около 5%, сказал в середине января Владимир Путин на встрече с рабочими Обуховского завода (входит в концерн воздушно-космической обороны «Алмаз-Антей»). Но совсем низкая инфляция может вызвать «определенные сбои», сказал президент.

Потребительский спрос в России летом 2022 г. поддержала индексация зарплат и пенсий. Но импульс исчерпался к сентябрю, и надежды властей на оживление спроса не оправдались, писала «Независимая газета». Из-за неопределенности россияне продолжают экономить и откладывать крупные покупки.