Резкий рост ключевой ставки повысит цены на товары и остановит инвестиции

Банк России 25 октября третий раз подряд поднял ключевую ставку, на этот раз с 19% до 21%. Это исторический рекорд. И в ближайший год резкого падения ставки ждать, судя по прогнозу ЦБ, не стоит: он ждет среднюю ключевую ставку на 2025 г. — 17–20%, а на 2026 г. — 12–13%.

Рекордно высокая ставка грозит бизнесу резким ростом себестоимости, остановкой инвестиций и повышением цен на полках, рассказали Shopper’s производители, продавцы товаров и эксперты.

Игорь Хавский, совладелец пивоварни Gletcher и дистрибутора SWAM Group:

«Оборотные кредиты банки будут выдавать под 25%. Крайне мало пивоваренных предприятий в России могут по таким ставкам кредитоваться.   

ЦБ борется с инфляцией, но также такими решениями стимулирует и рост цен. В итоге компаниям придется переложить эту нагрузку на конечного потребителя.

Ожидаемый на следующий год рост цен на пиво окажется больше. С учетом повышения акцизов с текущих 26 руб. до 30 руб. со следующего года и инфляции рост цен в 2025-м ожидался на уровне 10-12%. А теперь уже надо закладывать 15%. 

Если не переносить расходы в цену, компания обанкротится. При повышении цен нужно будет повышать зарплаты, это снова разгоняет инфляцию. Производственные компании, которые планируют долгосрочные инвестиции, вероятно, от них откажутся в ожидании снижения ставок».

Анатолий Лосев, гендиректор компании «Молвест» (выпускает молочную продукцию под брендом «Вкуснотеево»):

«Влияние высокой ключевой ставки зависит от закредитованности компании. С 2024 г. льготные кредиты аграриям выдают по плавающей ставке, в зависимости от ставки ЦБ. По информации от Минсельхоза, старые инвестиционные кредиты тоже могут перевести на плавающую ставку. Также из-за решения ЦБ повышаются и ставки по оборотным кредитам. Следовательно, решение ЦБ напрямую увеличит расходы на обслуживание кредитов и повысит себестоимость нашей продукции.

Понятно, это [повышение ставки] направлено на то, чтобы снизить спрос на деньги и тем самым обуздать инфляцию. Но бизнес не может развиваться без кредитных денег. И обратная сторона этого процесса в том, что мы не сможем инвестировать в развитие и увеличивать производство.

Сейчас же необходимо наращивать выпуск молочной продукции, чтобы насыщать внутренний рынок. Дисбаланс спроса и предложения на нем уже привел к резкому росту цен на сливочное масло».

Директор обувной сети Zenden Александр Сарычев:

«Если компании, которые кредитуются, думали, что справятся со ставкой 19%, то после такого повышения, они точно перейдут в кризисный режим. А те компании, которые планировали вкладываться в развитие, поймут, что лучше хранить деньги на депозитах, чем пускать их в новые проекты.

Такая высокая ставка поможет притормозить перенасыщение рынка товарами и услугами. Но с другой стороны, увеличится количество банкротств, компании будут проводить оптимизации, в том числе, сокращая сотрудников. Такую ключевую ставку компаниям, которые кредитуются, уже нельзя «перетерпеть и переждать». Ситуация приведет к началу быстрых и резких изменений в компаниях. И банки в погоне за дополнительной прибылью, раздавая кредиты по таким высоким ставкам, рискуют в дальнейшем столкнуться со списанием долгов, что может сделать их бизнес убыточным.

Мы ждали этого повышения и будем закрывать наименее рентабельные магазины, прекратим работу по новым направлениям и будем работать над эффективностью внутри компаний».

Генеральный директор ГК «Шоколадница» Олег Подгорный:

«Повышение ставки приведет к снижению любой инвестиционной деятельности. Многие компании уже давно оставили попытки расширять бизнес. Все будут ждать изменения ситуации с ключевой ставкой.

Ждем дальнейшего роста инфляции с новой ставкой, потому что все, у кого есть кредиты брали их на условиях «ключевая ставка плюс проценты». Это увеличит затраты любого производителя, которые он будет перекладывать на потребителя. Очередной виток инфляции будет на ровном месте, потому что компаниям нужно компенсировать то, что они отдают банку за кредиты. Чтобы снижалась инфляция, нужно, чтобы был избыток товаров. А для этого нужен избыток производства, которое при такой ключевой ставке никто не будет расширять.

Мы будем тормозить развитие бизнеса. Если в этом году мы открывали новые рестораны «Шоколадницы», то в следующем году мы вряд ли будем, потому что, как и весь рынок, ждем дальнейшего повышения ставки».

Основатель сети «Теремок» Михаил Гончаров:

«Если сравнить ставку в 19% и в 21%, то разница несущественная. Но если сравнить, допустим, ставку в 10%, и в 21%, то со 100 млн руб., которые были проинвестированы в бизнес, то расходы по кредиту вырастут с 10 млн руб. до 20 млн руб. И эти лишние 10 млн руб. ложатся в цены для потребителя. «Теремок» тоже рост расходов компенсирует повышением цен. Других вариантов нет, потому что у компании должен быть правильный баланс, иначе ни один банк не даст кредит на развитие. Мы останавливать развитие не будем, потому что это неправильно».

Гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров:

«Рост ключевой ставки снизит доступность потребительского кредитования и повысит привлекательность депозитов для покупателей. А непродовольственные товары длительного пользования, к которым относится электроника и бытовая техника, станут менее доступны. И, вероятно, их станут меньше покупать. 

Если говорить о бизнесе, то такая высокая ставка усилит давление на капитал ритейлеров. Они запускают новые объекты на заемные средства, поэтому рост сетей из-за решения ЦБ может замедлиться. Магазины, чтобы стимулировать спрос, будут чаще использовать такие инструменты оплаты как рассрочка, оплата долями. В 2024 г. сегмент BNPL (покупки в рассрочку) вырастет в три раза, до 300 млрд руб., а на следующий год мы прогнозируем рост до 450-500 млрд руб. в зависимости от регулирования».