Аналитики ждут крупных сделок от нового холдинга «Сбера» в онлайн-торговле

15 февраля Сбербанк объявил о создании отдельного холдинга электронной коммерции. В него войдут активы из экосистемы банка —«Сбермаркет», «Сбермегамаркет», «Сберлогистика», доля в совместном с VK предприятии («Ситимобил», Delivery Club, «Самокат» и др.) и проч. Возглавит новую структуру Лев Хасис, который покинет пост заместителя председателя банка. Он работает в Сбербанке с 2013 г., до этого он с 2011 г. по 2013 г. был старшим вице-президентом Walmart, с 2006 г. по 2011 г. был CEO X5 Retail Group.

У «Сбера» давно есть идея создать «отечественный Amazon», и предпринято уже несколько попыток, в том числе с «Яндексом» (закончилась «разводом» двух компаний). 

Сейчас электронная коммерция — самое быстрорастущее направление экосистемы «Сбера». Она приносит чуть больше половины выручки от всех нефинансовых доходов банка. Выручка нефинансового сектора банка за девять месяцев 2021 г. увеличилась в 2,8 раз, до 121,7 млрд руб., электронная коммерция выросла больше, чем в 10 раз, до 62,9 млрд руб. На дне инвестора в конце 2021 г. председатель банка Герман Греф говорил, что за 2021 г. валовый оборот (GMV) электронной торговли банка составит 100 млрд руб. И пока это в разы меньше, чем у лидеров рынка, Ozon или Wildberries. 

К 2023 г. банк рассчитывает увеличить GMV до 500 млрд руб. и войти в топ-3 крупнейших компаний на рынке электронной коммерции в России, говорится в материалах «Сбера». Достижение такого GMV позволит «Сберу» войти в топ-10 игроков на рынке всего ритейла, это очень амбициозно, учитывая конкуренцию, говорит гендиректор Infoline Иван Федяков. Сейчас, если учитывать все компании банка целиком, включая совместное предприятие с VK, они занимают пятое-шестое место на рынке интернет-торговли, оценивает Федяков.

Хасис — управленец, который умеет строить бизнес ритейла в условиях жесткой конкуренции, и он будет стараться вывести e-commerce «Сбера» в лидеры, потому что четвертая и пятая позиции не имеют смысла для такой компании, считает аналитик «Атона» Михаил Ганелин.

Но выход нового холдинга в лидеры рынка вряд ли возможен без сделок, полагают аналитики, опрошенные Shopper’s.

Скорее всего, стратегия банка по лидерству в e-commerce предполагает как органический рост, так и рост за счет новых партнерств и сделок слияний и поглощений, говорит аналитик Альфа-банка Евгений Кипнис. Учитывая высокий уровень конкуренции, «Сбер» может вернуться к вопросам сделок M&A и партнерствам, считает и Ганелин. «Сбер» в ближайшее время будет наращивать инвестиционную активность. И многие компании не откажутся [от продажи], учитывая, что «Сбер» может дать неплохую премию к рыночной цене», — говорит Федяков.

Выделение e-commerce в холдинг поможет «Сберу» сосредоточиться на этом направлении, а чтобы догнать Ozon, Wildberries и «Яндекс.Маркет», потребуются усилия, полагает основатель и совладелец консалтинговой компании Sapiens Consulting Святослав Бирюлин: «Уверен, что сделки будут, чтобы создать полноценный холдинг электронной торговли».

У «Сбера» уже очень хорошие позиции на рынке онлайн-продаж продуктов питания, («Сбермаркет», доли в «Самокате» и Delivery Club), сказал Shopper’s управляющий партнер Data Insight Борис Овчинников.  Продажа продуктов через интернет — самое быстрорастущее направление на рынке электронной торговли, в этом году оно вырастет в два раза, и в дальнейшем быстрый рост продолжится, рассуждает он. По мнению эксперта, логично рассматривать именно e-grocery как основное направление развития нового холдинга «Сбера». 

Один из активов «Сбера» в e-grocery — «Сбермаркет» работает как сервис сборки и доставки заказов, говорит аналитик «Велес капитала» Артем Михайлин. Этот сервис может быть заинтересован в новых моделях, в том числе с дарксторами, и рассматривать разные виды партнерства, рассуждает аналитик.

Wildberries вряд ли подходит под поглощение, переговоры о покупке Ozon и партнерство с «Яндекс.Маркетом» окончились ничем, рассуждает Ганелин. Не исключено, что «Сбер» обратится к изучению возможностей партнерства с другими крупными игроками, полагает аналитик.

Амбиции нового холдинга «Сбера» не ограничиваются только рынком электронной коммерции. «Сбер» уже начал поглощения офлайн-ритейлеров, напоминает Федяков, имея в виду недавнюю новость о покупке универмагов «Стокманн» в России.  

Покупка «Стокманна» — точечное дополнение портфеля, в первую очередь, нацеленное на расширение экспертизы в fashion, и можно ожидать, что подобных точечных покупок станет больше, рассуждает Овчинников. «Но могут быть и более крупные и масштабные покупки именно на рынке e-commerce. Многое будет зависеть от цены продажи или вхождения в капитал, но очевидно, что для любого крупного актива в онлайн-торговле в целом или в онлайн-торговле едой, которые хотят продаться, «Сбер» — чуть ли не первый кандидат на роль покупателя», — размышляет эксперт.

Представитель «Сбера» отказался от комментариев.